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2011年7月29日，首屆中國創(chuàng)業(yè)投資峰會(huì)暨評優(yōu)表彰頒獎(jiǎng)盛典在國家會(huì)議中心隆重舉行。本屆創(chuàng)投峰會(huì)由中國創(chuàng)投專委會(huì)主辦，浙商創(chuàng)投與IDG資本、紅杉資本、深圳創(chuàng)新投、鼎暉創(chuàng)投、中信資本等16家中國創(chuàng)投專委會(huì)聯(lián)席會(huì)長單位聯(lián)合主辦。浙商創(chuàng)投董事長陳越孟出席峰會(huì)并就“股權(quán)與創(chuàng)業(yè)投資基金組織形式與機(jī)制創(chuàng)新”發(fā)表主題演講。在2011年創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)評優(yōu)表彰頒獎(jiǎng)盛典上，浙商創(chuàng)投董事長陳越孟榮獲“2011年優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)投資家金獎(jiǎng)”。
陳越孟
浙江浙商創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司 董事長
尊敬的各位領(lǐng)導(dǎo)、各位同行、各位來賓：
大家下午好！
非常榮幸能有機(jī)會(huì)就“股權(quán)與創(chuàng)業(yè)投資基金組織形式與機(jī)制創(chuàng)新”這一主題和各位朋友進(jìn)行交流與探討，我想重點(diǎn)結(jié)合我們浙商創(chuàng)投自身所作的一些探索與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，主要講以下三個(gè)方面的內(nèi)容。
第一， 關(guān)于股權(quán)與創(chuàng)業(yè)投資基金組織形式的創(chuàng)新。
從股權(quán)與創(chuàng)業(yè)投資基金組織形式來看，大致可以分為公司制、有限合伙制和信托制三種模式。由于信托制所依據(jù)的是一種“信托-受托”關(guān)系，監(jiān)督成本與道德風(fēng)險(xiǎn)成本較高，實(shí)踐中應(yīng)用較少。從我國的實(shí)際情況來看，股權(quán)與創(chuàng)業(yè)投資基金組織形式的創(chuàng)新，更多的體現(xiàn)在有限合伙制這種組織形式的出現(xiàn)與快速發(fā)展上面。因?yàn)橹敝?007年6月新的合伙企業(yè)法正式施行，有限合伙制的合法地位才得以明確，在此之前則一直是公司制占據(jù)著絕對的主導(dǎo)地位。
我們浙商創(chuàng)投在有限合伙制方面也進(jìn)行了非常積極的探索，目前，在我們所管理的8只VC/PE基金中，共有5只基金采取了有限合伙制形式。
第二， 項(xiàng)目投資管理機(jī)制的創(chuàng)新。
其一，關(guān)于項(xiàng)目發(fā)掘機(jī)制的創(chuàng)新。
我們在不排斥任何細(xì)分行業(yè)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的同時(shí)，重點(diǎn)堅(jiān)持“產(chǎn)業(yè)鏈投資”原則，重點(diǎn)圍繞現(xiàn)代服務(wù)行業(yè)、低碳經(jīng)濟(jì)行業(yè)、裝備制造行業(yè)等發(fā)掘目標(biāo)企業(yè)。一方面，我們對于這些細(xì)分行業(yè)非常熟悉，對于項(xiàng)目投資價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)的把控能力大大加強(qiáng)；另一方面，通過上下游產(chǎn)業(yè)資源、人脈資源等資源的有效整合，力爭為項(xiàng)目方提供最大化的增值服務(wù)。
其二，關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制的創(chuàng)新。
無論市場過冷還是過熱，我們都始終堅(jiān)持著自己“高效偏穩(wěn)健”的投資風(fēng)格，對于項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的控制尤其重視，寧可不投、也絕不錯(cuò)投。對于項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的把控，我們首先是根據(jù)自身的投資偏好和風(fēng)險(xiǎn)把握，做到提前過濾；然后交由公司風(fēng)險(xiǎn)控制部門給出獨(dú)立意見，包括法律風(fēng)控、財(cái)務(wù)風(fēng)控、行業(yè)風(fēng)控等；最后還會(huì)征求獨(dú)立第三方，包括券商、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等的專業(yè)意見。
其三，關(guān)于投資決策機(jī)制的創(chuàng)新。
結(jié)合我國具體國情，我們充分考慮國內(nèi)LP自身了解項(xiàng)目、參與投資決策的意愿強(qiáng)烈的心理，即使是旗下管理的有限合伙制基金，也充分吸收LP參與決策，形成了自身獨(dú)特的投資決策機(jī)制。事實(shí)證明，吸收一部分企業(yè)經(jīng)營管理實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)豐富的LP參與投資決策，不但不會(huì)降低決策的科學(xué)性與高效性，反而可以借助他們豐富的經(jīng)驗(yàn)與資源，并且有助于保持和LP之間良好的溝通與信任關(guān)系。
第三，管理公司內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制的創(chuàng)新。
國內(nèi)外創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的歷史經(jīng)驗(yàn)表明，任何一家創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)要想在行業(yè)內(nèi)長期生存、發(fā)展下去，都必須具有一套穩(wěn)定高效的激勵(lì)機(jī)制。因?yàn)?，?chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)最為寶貴的資產(chǎn)就是人才，而吸引人才、留住人才的根本則在于激勵(lì)人才。
在激勵(lì)機(jī)制的設(shè)計(jì)上，我們通過短期的即時(shí)業(yè)績獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制、中長期的“模擬”跟投和收益分成機(jī)制，以及合伙人晉升機(jī)制等一整套完善體系，充分調(diào)動(dòng)員工的積極性，廣泛吸引了各方面的優(yōu)秀人才加盟，并逐漸鍛煉出了一只穩(wěn)定高效的管理團(tuán)隊(duì)。
各位朋友，高速發(fā)展中的我國創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)正逐漸產(chǎn)生出一系列課題，考驗(yàn)著我們廣大創(chuàng)投同仁的智慧。我們浙商創(chuàng)投會(huì)一如既往地秉承浙商“創(chuàng)新”、“思變”的精神，爭取在“創(chuàng)業(yè)投資基金組織形式與機(jī)制創(chuàng)新”等一系列方面積極探索，并希望持續(xù)地和各位朋友保持溝通交流，共同進(jìn)步、攜手共贏。
謝謝大家！
