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第三方股權(quán)投研機(jī)構(gòu)清科集團(tuán)近日發(fā)布的2016年國內(nèi)股權(quán)投資統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年VC待投資6000多億元，PE市場(chǎng)待投資1.4萬多億元，目前VC/PE手中資本存量超過2萬億元。
具體梳理2016年股權(quán)投資市場(chǎng)的“成績單”：2016年我國股權(quán)投資者市場(chǎng)募資總額超過1萬億元，新募基金數(shù)量2438支，新募基金總金額1.37萬億元，而2015年募資總額僅為7849.47億元。從投資總額看，2016年股權(quán)投資市場(chǎng)投資總額7449億元，投資案例達(dá)9124筆，而2015年這兩個(gè)指標(biāo)分別為5254.96億元和8365筆。
“無論是股權(quán)投資市場(chǎng)的募資總額、投出去資金的總額，還是具體的投資案例數(shù)量，都創(chuàng)下行業(yè)發(fā)展的歷史新紀(jì)錄，說明目前股權(quán)投資發(fā)展比較迅速?！鼻蹇蒲芯恐行难芯靠偙O(jiān)姬利認(rèn)為，2016年的股權(quán)投資市場(chǎng)有幾方面特點(diǎn)：一是市場(chǎng)的參與者日漸增多，競(jìng)爭壓力加大。二是募資總額創(chuàng)新高。2016年新增募資總額超過1萬億元，參與的資金數(shù)量越來越多。三是從投資角度看，2016年募資1.4萬億元，共投出7000多億元，這兩大指標(biāo)打破了“資本寒冬”的說法，說明目前和今后相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi)，股權(quán)投資市場(chǎng)的資金比較寬裕。
在股權(quán)投資行業(yè)，投資者能否賺到真金白銀，退出渠道是重要指標(biāo)之一。受益于新三板多層次股權(quán)市場(chǎng)發(fā)展，2016年我國股權(quán)投資退出數(shù)量和格局已發(fā)生巨大變化，2016年VC/PE退出案例數(shù)達(dá)4891起，其中新三板潛在的退出案例3232起，占比高達(dá)66%。相比較看，2011年我國VC/PE退出案例數(shù)僅為606起，其中總數(shù)量的74%為IPO退出。
“目前看，雖然新三板掛牌企業(yè)創(chuàng)下新紀(jì)錄，但這一數(shù)字僅為掛牌企業(yè)數(shù)量，反映出賬面上、可能的潛在退出案例較多，實(shí)際上比較明確的變現(xiàn)退出案例尚待梳理。相比較看，IPO和上市公司并購重組仍是目前相對(duì)重要的退出渠道?！奔Ю硎荆?016年下半年A股IPO審核提速，對(duì)于股權(quán)投資機(jī)構(gòu)構(gòu)成利好。
投中研究院研究員張祥認(rèn)為，目前看新三板的流動(dòng)性沒有想象中順暢，而傳統(tǒng)的IPO和并購重組仍在股權(quán)投資的退出環(huán)節(jié)中占有重要地位。
“從股權(quán)投資市場(chǎng)的早期投資市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)、私募股權(quán)市場(chǎng)、并購市場(chǎng)等幾大細(xì)分市場(chǎng)看，2016年的PE市場(chǎng)走勢(shì)穩(wěn)健，其中大額交易基本上來自并購重組案例，PRE-IPO的項(xiàng)目相對(duì)較少；2016年的VC市場(chǎng)變化不大，但專注于醫(yī)藥、智能投顧等領(lǐng)域的垂直類VC開始增多；早期投資領(lǐng)域，盡管在二級(jí)市場(chǎng)震蕩格局下，依然有少數(shù)好項(xiàng)目，但絕大多數(shù)早期投資仍處于相對(duì)無序的盲目投資階段，募資數(shù)量和規(guī)模都呈現(xiàn)兩極分化狀態(tài)。”張祥說。
“2016年可投資本量平穩(wěn)增長的原因是我國私募股權(quán)投資市場(chǎng)整體趨于理性。”姬利表示，在看到2016年股權(quán)投資行業(yè)發(fā)展成績之余，也不能忽視，目前針對(duì)部分打著股權(quán)投資旗號(hào)的詐騙、非法集資、自融等違法違規(guī)行為，監(jiān)管部門應(yīng)出重拳打擊，將相關(guān)領(lǐng)域防范和化解風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制落到實(shí)處，保護(hù)投資者利益。
