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2007年12月20日 二十一世紀經濟報道 作者：周揚
浙江省政協(xié)副主席、傳化集團董事長徐冠巨又多了一個新頭銜——浙商創(chuàng)投董事局榮譽主席。
由徐領銜的12家浙江民營企業(yè)，共同出資成立浙商創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司。12月18日上午，浙商創(chuàng)投的第一單投資簽約儀式在杭州舉行。
浙商創(chuàng)投的創(chuàng)始股東均為浙江各地的傳統(tǒng)企業(yè)：如化工領域的傳化集團、家具制造企業(yè)喜臨門集團、啤酒生產商紅石梁集團等等。浙商創(chuàng)投目前注冊資金2.9億元，首期募集資金規(guī)模為10億元人民幣。
這些傳統(tǒng)民企組成的創(chuàng)投公司將主要投資于新材料、新能源、環(huán)保等領域。18日當天簽約的第一筆投資是——北京科華微電子材料有限公司。這家擁有自主知識產權的高科技企業(yè)獲得浙商創(chuàng)投的1500萬元人民幣投資。
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攜手貝祥凱雷
值得注意的是，浙商創(chuàng)投的合作者中包括美國凱雷投資集團及加拿大貝祥投資集團。
貝祥投資集團由前加拿大駐華大使貝祥創(chuàng)立，在中國主要從事私募融資和企業(yè)并購方面的服務。
貝祥在接受本報記者采訪時說，與浙商創(chuàng)投之間將采取“靈活的合作方式”，包括共同投資于一個項目，或者由貝祥集團為浙江民企的海外并購提供信息和服務。貝祥強調，“我們很熟悉北美的企業(yè)。”
此前，貝祥集團曾與加拿大帝國商業(yè)銀行合作，幫助中石化集團公司成功收購加拿大一家油砂公司的部分股權，涉及金額達1.4億美元。
12月18日當天，凱雷投資集團中國區(qū)總裁鄧偉發(fā)來賀信，在祝賀浙商創(chuàng)投成立的同時，表達了戰(zhàn)略合作的意向，希望與浙商創(chuàng)投“在項目、資金、人才信息方面展開深層次的溝通。”
浙商投資管理有限公司是浙商創(chuàng)投的基金管理人，該公司總裁徐漢杰說，與凱雷的合作在于資訊的共享和人員的交流。
在某些項目上，人民幣基金會體現(xiàn)出優(yōu)勢；而在遇到一些很大的項目時，人民幣的基金往往資金實力不夠，“此時與外資攜手，或者他投大的我們跟小的。”徐漢杰說。
二代浙商的資本邏輯
浙商創(chuàng)投注冊成立于11月16日，從籌備到成立僅僅用了兩個月的時間。浙商創(chuàng)投總裁陳越孟是公司籌備的關鍵人物。
陳屬于浙商第二代，其父創(chuàng)建的惠康集團以家電和房地產為主業(yè)。在民間資本富足的浙江，陳越孟們在探索新的資本組織形式。
成立創(chuàng)業(yè)投資基金的想法得到浙江省民營企業(yè)協(xié)會和省工商局的支持。在兩個月的時間里，陳越孟奔走、游說了諸多民營企業(yè)，其中包括徐冠巨和喜臨門集團董事長陳阿裕。
徐冠巨說，浙商創(chuàng)投的投資方向是“立足浙江，支持中小民營企業(yè)或在創(chuàng)業(yè)時期需要資本的企業(yè)”并在公司治理、戰(zhàn)略發(fā)展等等方面給予幫助。
陳越孟強調浙商創(chuàng)投的三個獨特優(yōu)勢，使其與一般的國產VC或外資VC區(qū)別開來：
其一，是公司的管理團隊中，既包括傳統(tǒng)的浙商代表，也有專業(yè)的由徐漢杰領銜的基金管理團隊。徐漢杰從2004年開始成功投資運作了9個項目，包括邊鋒游戲、共和網和西部礦業(yè)等等。
其二，借助省民營企業(yè)協(xié)會和工商局的通道，能夠比較快、比較準的找到浙江的項目來源。“比如上市公司股改，都要到工商局備案。”
其三，是與外資橫向的合作管理。跟凱雷、貝祥等同行橫向的合作，以及一些信息，人才還有項目資源的交換。
“通過這三個因素的疊加，我們基本上能夠保證我們所選擇的項目，相對來說在細分行業(yè)里會比較領先。”陳越孟說。
浙商創(chuàng)投的投資組合中，有50%—60%投資于pre—IPO的項目，另有20%—30%投資于成長期或者擴張期的企業(yè)，其他部分是投資于早期的種子期企業(yè)。
這個民辦VC還采取獨特的投資決策委員會制度。據(jù)陳越孟介紹，投資決策委員會由7個人組成，4個是常設委員，3個是輪值委員。3個輪值委員在浙商創(chuàng)投的股東里產生。
越來越多的民營資本開始探索股權投資基金的形式，早在今年8月，溫州的數(shù)家民營企業(yè)成立了有限合伙制的人民幣PE。
